泰铢汇率为啥升，以及，还会跌回来吗？
前两个月，咱们写过关于泰铢汇率的文章。
本来同一个题材没必要短时间内写两次，但是广大在泰同胞，以及打算来泰国旅游的朋友们，显然还是特别关注这个话题。不管咱们写啥主题，读者们都能在留言区里把讨论焦点自动切换到“泰铢汇率”上去。
既然这样，那我们就再说说这泰铢的话题吧。
泰铢为啥升得这么高
关于泰铢为啥升，我们的基本立场和观点，和两个月前没有太大的不同。
那就是——泰铢升值，是境外热钱涌入泰国的结果。
这并非是当前泰国经济发展的直接结果，而是泰国经济的有利因素造成的外资涌入的间接结果。
同时，人民币的贬值，也造成了泰铢对人民币汇率的大幅度拉高。尽管不考虑人民币因素，泰铢也还是在异常高速地上涨，对美元也涨——只是在人民币持有者的视角上来看，泰铢的涨势更加显眼罢了。
与几个月前一样，你在网上搜索泰铢上涨，基本能找到两种文章。
一种是“强行解释”的地产推广文；第二种是认真解释，论点靠谱，但是内容稍显稀薄的“正经解释”文章。
“地产文”就不用多说了，总之就是一上来就啪啪啪地告诉你“泰铢准得升，房子赶紧买”、“只要买了泰国房，躺着也能赚到爽”。
至于泰铢升值的原因和前景，人家并不想认真解释，或者干脆“强行解释”一波——什么泰国经济增长高达6%啊（实际应该是泰国经常账户盈余占GDP6%），泰国进出口占东盟三分之二强啊，泰国经济发展一飞冲天一枝独秀啊，基本都是“因为涨，所以涨”，说的也不知道是哪个次元里的泰国。
有些文章，甚至认为“来泰中国游客突破1000万，是推动泰铢升值的关键”，让人看着总有些恍然的感觉。
至于“靠谱文章”，则多援引彭博社、高盛、开泰中心、泰国商务部官员讲话之类的信息。甭管对不对，至少是认真在报道。
这些信息和分析当中，尽管对某些因素的重要性，和实际影响的主次多寡，表述有所不同，但大体上都是这几个核心语句的排列组合——
“泰国经常账户盈余表现良好”
“泰国外汇储备充盈，超过全年进口额”，
“泰国低通胀水平低”
“金价上涨”
“全球贸易冲突和经济放缓，使外资将泰国选为避风港”
什么是“经常账户盈余”？
就是出口大于进口的意思，约等于“贸易顺差”（经常账户还包括海外资产收益和外国援助，但贸易收支是最主要的）。
一个国家出口赚来的钱，多于进口花掉的钱，就意味着进入泰国的外币增加了。
货币作为一种商品，也有着“物多则贱，物稀则贵”的特性，因此当泰国出口增加，外资大量涌入的时候，由于美元无法直接在泰国流通，需要兑换成泰铢，实际上就相当于“有人用美元买走了很多泰铢”，市面上流通的泰铢变少了，因此泰铢升值。
因此，我们一般人的印象中，一个国家出口旺盛，财源滚滚，经济火热，政府“加息降温”的时候，这个国家的货币才会升值。
而泰国，仅仅应为每年不到290亿美元的“盈余”，就让这么多外资蜂拥而来，抬升泰铢到如此地步。
说起来，这其实是一种异常。
而且，自2018年以来，受全球经济萧条的影响，泰国的出口表现实际很一般。
2019年3月到7月，泰国出口连续五个月下滑，上半年总体出口下降2.9%，5月份更是重挫6%。受出口不振的影响，泰国经济增速“创四年来新低”，之所以这样还能出现“经常账户盈余”，纯粹是因为进口也萎缩了4.5%。
至于其他周期性因素，年年有，也不应该在今年偏有这般奇效。
所以，泰铢升值唯一的合理解释，还是热钱（投机性外资）的大量涌入。
只是，热钱之所以选择泰国，也确实有泰国“账面漂亮”的国际收支（好歹是有钱流入而不是逃出）以及低通胀（经济不振哪来的高通胀）的一份功劳。
泰铢会涨到什么时候？会跌回来吗？
关于泰铢升值会有什么风险——这个无数网上的分析都说过了。
泰铢升值，就意味着泰国生产的东西，提供的服务，在国际上的价格升高了。那么泰国商品的竞争力就下降了，出口和旅游业自然受打击。
这一点，很好理解。
至于，泰铢会不会跌回来？
按理来说，应该是会跌回来的——至于确切的时间，我们小编也不是算命的，国际投行都不敢瞎说的事情，我们更不敢瞎说。
泰铢升值，是境外短期资本涌入的结果，不是泰国自身经济发展所造成的大趋势，这就决定了这种升值是不稳定的，随时有可能出现转折和崩解。
而由于过分的升值对泰国出口造成了重大打击，泰国自身也不会容许这种升值无限疯狂地持续下去。
拐点迟早会到来，只是谁先动手的区别罢了。
2013年，泰铢经历了一场大涨，那一轮大幅度升值，也是境外热钱涌入的结果。对美元汇率一度突破30大关，达到1美元兑换28泰铢的历史高点。
然后，2013年底开始，泰铢退潮，直到2015年中旬跌倒谷底，对美元跌到35。
而一块钱人民币，在那时可以换到5.83泰铢。
这一回，虽然无法确定拐点会出现在什么时候，但是参照历史经验，也不会让我们等太久——实际上，泰铢涨势已经放缓，8月间曾出现短暂下跌，而泰国央行和国际机构也普遍认为泰铢对美元会在31—30左右徘徊，并逐渐回归常态。
24个主要国际投行和评估机构，只有高盛一家认为泰铢对美元会在2019年突破30大关。
一旦热钱收到撤离的信号，回潮将会发生得同样迅速。
泰铢什么时候跌？
老汉作为一个文科生，这个真不知道。
你要是非让我瞎猜，我会说——如果美泰贸易战爆发，那么2020年中以前，泰铢停滞回落；如果特朗普大选下台，中美贸易和解，那么国际资本回流，泰铢也会在2020年底回落。
现在美元兑泰铢30，顶多到28，也就到头了吧——
当然，这是瞎猜，错了也别来找我。
泰铢升值依旧，咱们应该怎么办？
长远而言，泰铢不会永无止境地涨下去；但是短期来说，泰铢的涨势仍然在继续。
所以，怎么应对？
是应该观望。
还是应该果断买入？
那就看你具体是个什么需求了。
假如你是一个游客，用2万元人民币到泰国玩一个礼拜。
那么在2016年，到2019年，你的两万人民币，可以兑换的泰铢购买力，凭空缩水了大约20000泰铢；
一部华为P30手机，就这样凭空蒸发了。
所以，还是等到你的手机“跌回来”再说不迟。
假如你要买一栋价值1000万泰铢的曼谷公寓。在2019年春节，你需要217万人民币；
你犹豫不决，决定观望一下。
等到中秋节的时候，你想起来这档子事儿——但是这个时候，你发现这套公寓，价格已经变成了238万人民币。
于是，春去秋来，眼镜一睁一闭，20万人民币，没了。
如果你无法再等两年，或者有把握在半年内抛售，那么就赶紧买了吧。
那么，是否要将手中的人民币换成泰铢？
主要看你急不急。
如果你的泰铢消费需求是硬性的“刚需”（比如交学费，买车子，看病），那么建议你尽早兑换，以免遭受进一步汇率损失。
如果你的泰铢需求并不着急——旅不旅这个游两可，买不买这个房子都行，那么倒是可以观望一下。毕竟，泰铢兑美元的“30大关”通常都是历史高点，再往后，未必能升出啥大空间来了。
至于投资者？
这个，兹事体大，实在不敢瞎建议。
只能说，如果你幸运滴在2018年买入一套房子，在2019年底出手，那真是恭喜你了。
至于想要现在买入，明年赚一波的朋友。先不说泰铢是否能撑到明年，很多资产（比如公寓），在泰国想要转手，可不是你想象的那样容易的。
现在进行大宗投资，或者企图把人民币换成泰铢，把泰铢当美金来“避险”的朋友，大家还是谨慎一些吧，谁知道泰铢能不能撑这么久。
剩下的，那些赚人民币，花人民币，赚泰铢，花泰铢——基本没有啥兑换需求（就像老汉一样）的在泰同胞们……
泰铢升多少，管我们什么事儿呢，别瞎凑热闹了。
反正从账面上，我们的泰铢收入上涨了，虽然没多少实际意义的利好，傻乐一下就是了。
至于咱们手里的人民币——除非你急着在泰国花掉，不然还是先留着吧，涨不涨得回来是一回事，想要换来换去，这年头也没那么容易啊……
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文：岳汉
图：新闻图片综合自网络
编辑：布周十面派
来源：泰国网
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